AT&T: osta, pidä, myy?

Osinkoaristokraatti houkuttelee korkealla osinkotuotollaan

AT&T on amerikkalainen teleoperaattori, jonka keskeisiä toimialoja ovat internetpalvelut, lanka- ja mobiilipuhelinpalvelut sekä digitaalinen tv ja laajakaista-tv. AT&T:ssa on todellista historian havinaa: sen juuret juontavat vuoteen 1885, jolloin Alexander Graham Bell perusti American Telephone and Telegraph Companyn. Vuosien varrella on tapahtunut erilaisia yrityskauppoja, jakautumisia ja muita muutoksia, ja nykyisenä tunnettu AT&T Corporation onkin ollut olemassa vasta vuodesta 2005 alkaen.

AT&T on osinkoaristokraattina tunnettu, arvostettu yritys. Osinkoaristokraatiksi päästäkseen yrityksen on tullut nostaa osinkoaan vähintään edelliset 25 vuotta ilman notkahduksia ja yrityksen tulee kuulua S&P 500 -indeksiin. AT&T on nostanut osinkoaan tasaisesti 34 vuotta (aiemmin SBC-nimen alla), joten yhtiö leikkaisi osinkoaan vain hyvin raskain perustein.

at&t

Tällä hetkellä AT&T:llä on vahva markkina-asema. Kuitenkaan kasvunäkymiä kotimarkkinoiden perinteisillä puhelin- ja televisiomarkkinoilla ei juuri ole. 5G sinänsä hyvänä uudistuksena tuo mukanaan myös merkittäviä kuluja ja kilpailijat ovat lähteneet haastamaan yritystä hintakilpailustrategiaan nojautuen.

AT&T:n peliliikkeenä on ollut kääntää katsettaan hieman eri suuntaan, AT&T mm. osti DirecTV:n vuonna 2015 ja Time Warnerin vuonna 2018. Kuitenkin kuluttajat ovat siirtyneet yhä vahvemmin kohti nykyaikaisemmin brändättyjä ja asemoituja striimauspalveluyrityksiä, kuten Netflix ja Amazon, jolloin DirecTV:ssä on jo hieman eilisen kaikua toiminnan uudistamisesta huolimatta. Time Warnerin kautta AT&T pääsi sentään striimauskilpailuun vahvemmin mukaan, saaden HBO:n ja Warner Brothersin talliinsa.

AT&T tekee kyllä oikeaan suuntaan olevia muutoksia, mutta kilpailijoiden draivi tuntuu olevan kovempi. AT&T näyttäytyykin jättiläisenä, jonka jokaista tukijalkaa nakerretaan yhä voimakkaammin eri kulmista.

Miljardiosingot jaossa

AT&T:n kurssi lähti sahaavaan laskuun vuoden 2016 loppupuolella, ja trendi on yhä edelleen alaspäin. Kun yhtiön osakkeen hinta putoaa jatkuvasti ja sen seurauksena osingon suhteellinen määrä kasvaa todella korkeaksi, muutokselle on lähtökohtaisesti löydettävissä painavat syyt. Vanhat osingonmaksajat joutuvat harvemmin kuitenkaan täysin suohon, jolloin ongelmaisestakin yrityksestä on löydettävissä vahvoja puolesta ja vastaan -argumentteja.

AT&T:n kruununjalokivi sijoittajalle on tällä hetkellä osingot. AT&T:n osinkonäkymiä punnitessa näkökulmana on toisaalta osinkoaristokraattimainen osingon kasvatus ja toisaalta se, voisiko yritys ajautua niin synkkään tilanteeseen, jossa se joutuisi leikkaamaan osinkoa.

AT&T tuottaa valtavasti rahaa, mm. pelkkä Q3/2018 tuotti vapaata kassavirtaa 6.5 miljardia. Kvartaaliosingon ollessa tästä 3.6 miljardia, ongelmat eivät ole vielä käsillä maksukyvyn suhteen. Kuitenkin investoinnit ja velkojen hoito syövät osansa, eikä yrityksellä ole varaa jäädä kilpailijoiden jalkoihin.

Does the Old Bell Go Bell-y Up?

AT&T:n suurimpia vahvuuksia näyttävät olevan tällä hetkellä pitkä historia ja vähintäänkin vakaa pyrkimys elää ajassa. Pitkään historiaan mahtuu paljon haasteellisia ajanjaksoja, joista yritys on selvinnyt kunnialla. Yhtiön historia pohjautuu vahvasti myös yrityksen rakenteeseen ja kokoonpanoon tehtyihin isoihin muutoksiin, joten en olisi yllättynyt, jos tiukan paikan tullen AT&T esimerkiksi jaettaisiin useampiin osiin ja historian yksi luku tulisi päätökseensä.

Ostaako yritystä osinkojen perässä vai ei? Onhan 7 prosentin osinkoa lähestyvä osinkoaristokraatti lähtökohtaisesti huomattavasti houkuttelevampi kuin 2 prosentin osingon paikkeilla oleva aristokraattikaverinsa. Lyhyen ajan tulevaisuus näyttää AT&T:llä olevan riittävän hyvä ostoon, mutta pitkän ajan tulevaisuuden yllä on paljon tummia pilviä. Haasteita on riittämiin, enkä usko AT&T:n selviytyvän niistä kuivin jaloin nykyisten tietojen valossa. Pelkkä mehevä osinko ei ole riittävä syy ostaa yritystä, vaan toiminnan ja näkymien on oltava myös kohdallaan.

Lopputulema: En osta nykytilanteessa AT&T:n osakkeita. Jos salkussani olisi jo osakkeita, holdaisin ja seuraisin asioiden etenemistä. AT&T ei sovellu huolettomaan osta ja unohda -pitoon. Osinkotuottonsa vuoksi osake voi sopia korkeaa osinkotuottoa hakevalle riskin ystävälle, joka seuraa aktiivisesti yhtiön käänteitä.

  • Nykyhinta 30.87 $
  • P/E 5.86
  • P/B 1.01
  • EPS (ttm) 5.27 $
  • Osinko 1.96 $ /  6.35 %
  • Beta 0.51
  • Market cap 190 mrd.

 

* Penny & Dime -blogin vastuuvapaus

3 megatrendiyhtiötä: kannabis

Kanadalaiset kannabisyhtiöt Canopy Growth, OrganiGram Holdings ja Aphria

Vuosi 2018 oli merkittävä muutoksen vuosi kannabikselle. FDA teki historiaa hyväksymällä kannabisjohdannaisen lääkkeen, kannabiksen käyttö laillisena lääkkeenä laajeni ja merkittävimpänä periaatteellisenakin muutoksena Kanada laillisti kannabiksen viihdekäytön. Nämä muutokset ovat avanneet ovia uudelle miljardibisnekselle, ja hyvin perustellusti laillisen kannabiskaupan voi odottaa kasvavan valtavasti tulevina vuosina.

Sijoittajan näkökulmalta laillistaminen on erinomainen asia kanadalaisille yrityksille myös siksi, että sen myötä yritykset voivat saada tavalliseen tapaan lainaa ja muita pankkipalveluita toimintansa kehittämiseen. Rahoitusta ei tarvitse lähtökohtaisesti hankkia osakeannin kautta, osakkeen arvoa loputtomasti dilutoimalla.

Jatka lukemista ”3 megatrendiyhtiötä: kannabis”

Sijoitusvuoden 2018 tilinpäätös

Aina ei voi voittaa, ei edes joka kerta

Sijoitusvuosi 2018 on ollut vaihderikas. Vuosi lähti käyntiin nousutunnelmissa, vuoden 2017 noususta vielä nauttien. Kuitenkin vuosi kääntyi nopeasti hyvin toisenlaiseksi kuin edeltäjänsä. Pohjavire on ollut karhumarkkinoita odottava, ja pienimpiinkin negatiivisiin uutisiin on reagoitu vahvasti. Kauppasota on myllertänyt markkinoita pitkin vuotta, öljyn hinta on vaihdellut, Fedin ohjauskorko on ollut puheenaiheena ja Washington D.C.:n poliittiset käänteet ovat pitäneet finanssimarkkinoita varpaillaan.

Lunta tupaan

Kaiken säpinän lopputulemana on, että S&P 500 -indeksin tulos tänä vuonna osingot uudelleensijoittaen on – 4.38 % ja osingot ulos maksettuna – 6.24 %.

Miltä salkkuni tuotto näyttää? Parhaimmillaan suorien osakkeideni salkun tuotto on kuluvana vuonna ollut komeasti kaksinumeroisilla tuottoluvuilla. Nyt vuodenvaihteessa lukemana on – 10.50 %. Auts. Vuoden tuotto ei mennyt kuin Strömsössä, eikä edes kuin Humppilassa. ETF-salkkuni tuotto on puolestaan hyvin lähellä S&P 500 -indeksin mukaista tuottoa, ollen – 5.12 %.

Jatka lukemista ”Sijoitusvuoden 2018 tilinpäätös”

Sijoittamisen ABC

2. Tee päätös

Ensimmäisessä Sijoittamisen ABC -osassa pohdittiin, onko sijoittamisessa järkeä ja onko sijoittaminen itselle sopiva tapa investoida varantojaan. Käsillä oleva toinen osa pureutuu yhteen sijoittamisen tärkeimmistä perusasioista, jämäkkään päätöksentekoon.

Kun olet todennut sijoittamisen sinulle sopivaksi puuhaksi, tee itseäsi sitova päätös sijoittamisen aloittamisesta. Päätä samalla, että teet ensimmäisen sijoituksesi viikon sisällä. Päätöksen ei tarvitse olla näyttävä tiedotustilaisuus somessa, mutta asia on syytä varsinaisesti päättää määräajan kanssa. Helposti nimittäin käy niin, että sijoittamisesta ensin kiinnostuu ja perehtyy asiaan päällisin puolin, sen jälkeen tulee tulokseen ettei tiedä mihin olisi paras sijoittaa ja päätyy siirtämään pähkäilyn myöhempään ajankohtaan. Lopulta sijoittamisen aloittaminen tyssää hyvän aikeen tasolle, jonka toteuttaa sitten joskus paremmalla ajalla. Nykyhetki on aina paras hetki aloittaa!

Jatka lukemista ”Sijoittamisen ABC”

Parhaat ETF-sijoitukset: S&P 500

BlackRock iShares Core S&P 500 UCITS ETF (SXR8)

Hou-hou-hou! Hyvää joulua rakkaat lukijat! Yksi parhaista joululahjoista mitä sijoitusblogi voi tarjota, on tietenkin erinomainen sijoitusidea. Tässä vinkki vitonen, mikä kestää varmasti aikaa ja sopii salkkuun kuin salkkuun!

 

BlackRock iShares Core S&P 500 UCITS ETF. Kuulostaa äkkiseltään todella houkuttelevalta, suorastaan säästöjen all in -valinnalta? Ehkä ei. ETF:t ovatkin tunnettuja luotaantyöntävien nimihirviöiden ominaisuudestaan. Nimien taustalla on kuitenkin tiukkaan pakattu informatiivisuus, jolloin nimen perusteella voi jo nähdä rahaston keskeisiä perusominaisuuksia.

Nimi kertoo kyseessä olevan BlackRockin eli maailman suurimman varainhoitopalveluja tuottavan yrityksen iShares-tuoteperheen perussarjan, Core-sarjan tuote. S&P 500 viittaa ETF:n seuraavan 500 suuresta amerikkalaisyrityksestä koostuvaa indeksiä, S&P 500 -indeksiä. UCITS (Undertakings for Collective Investments in Transferable Securities) puolestaan kertoo sijoituksen olevan EU:n tasolla säännelty, sijoitusrahastodirektiivin mukainen rahasto.

City view

Jatka lukemista ”Parhaat ETF-sijoitukset: S&P 500”

Ajoittaminen ei kannata. Vai kannattaako?

Ajoittaa vai eikö ajoittaa, siinä vasta pulma

Ajoittaminen. Jokainen vähänkään sijoittamiseen perehtynyt tietää, että ajoittaminen ei kannata. Kyseisen totuuden tietävät alan tutkijat, sijoitusneuvojat, sijoittajat ja kaikki muut, jotka osaavat yhdistää Warren Buffettin nimen ja kasvot toisiinsa. Nyt kun tämä jämäkkä fakta on todettu, siirrytään itse aiheeseen eli ajoituksen kannattavuuteen pitkän aikavälin sijoittajan näkökulmasta.

Kello

Ajoittaminen on pyrkimys ajoittaa markkinoita, tehdä ostot ja myynnit juuri oikeaan aikaan saavuttaakseen maksimaalisen tuoton. Uskallan väittää, että lähes jokainen aktiivinen piensijoittaja on kokeillut ajoittamista jossain vaiheessa. Onhan siinä oma tunnelmansa, kun kokee tekevänsä oman sohvan uumenista parempia sijoituspäätöksiä, kuin mitä muu maailma sillä hetkellä tekee. Itse ainakin nautin hetkistä kun totean, että nyt on oikea hetki ostaa seuraamaani osaketta.

Jatka lukemista ”Ajoittaminen ei kannata. Vai kannattaako?”

DEGIRO – kokemuksia välittäjästä

Vieraskynäkirjoitus online-välittäjä Degirosta

Penny & Dime -blogin tämänkertainen vieraskynäkirjoittaja kertoo kokemuksistaan hollantilaisesta, vuonna 2008 perustetusta pörssivälittäjästä. Kirjoittaja on aktiivinen amatöörisijoittaja ja verkkokaupan ammattilainen.

 

Miksi juuri Degiro? Onko se edes hyvä? Ulkomaalainen se nimestään päätellen ainakin on!

Rehellisyyden nimissä valitsin Degiron välittäjäkseni ennen kaikkea sen kustannustehokkuuden vuoksi. Vanhassa salkussani kaupankäyntikulut näyttelivät varsinkin pienissä tankkaushankinnoissa aivan liian järkälemäistä osaa ja laskimen käyttö aiheutti jopa pahoinvointia menetettyjä tuottoja selvitellessä. Online-vertailua tehdessäni Lynx ja Degiro nousivat selvästi kotimaisten vaihtoehtojen edelle, ja Degiron edukkaampi jenkkiosakkeiden kulurakenne tempaisi minut mukaansa.

Degiro
Lähde: https://www.degiro.fi/

Jatka lukemista ”DEGIRO – kokemuksia välittäjästä”

3 megatrendiyhtiötä: tekoäly

NVIDIA, Alphabet ja Amazon kehityksen aallonharjalla

Tekoäly, digitalisaatio, automaatio, robotiikka, esineiden internet, fintech… Termit olivat ensin scifiä, sitten teknologia-alan hämyistä jargonia ja nykyään osana jokapäiväisiä Hesarin uutisia ja kahvipöytäkeskusteluja. Tekoälyä siivittää varsinkin prosessoreiden tehokkuus ja aiempaa edullisemmin toteutettava valtavan datamassan käyttö, jotka yhdessä mahdollistavat tekoälyn kehittymisen syväoppimisen kautta. Tekoälyn povataankin muovaavan yhteiskuntaa eteenpäin yhtä merkittävästi kuin teollisten vallankumousten aikakausi muovasi aikoinaan modernia maailmaa uuteen uskoon.

Tekoäly ja muu teknologia ovat salkkuni peruspilareita, yrityksiä, joiden uskon tuovan salkkuuni jatkossakin korkeaa tuottoa. Tekoälypöhinän ympärille on kehittynyt kaikenkarvaisia yrityksiä mikroyrityksistä alkaen ja pörssissäkin on riittämiin valinnanvaraa. Haluan kuitenkin salkkuuni päätyvällä tekoäly-yrityksellä olevan monta tukijalkaa, jotta kehitystyö ole koko ajan vaakalaudalla tulospaineiden alla ja yrityksen rahoitus mahdollistaa monipuoliset kokeilut. Tämän tyyppisten tekoälyfirmojen ostoa suunnitellessa onkin mielestäni hyvä suunnata katse isoihin pelureihin, joilla tekoäly on vain yksi osa liiketoimintaa. Tämä myös pienentää riskiä ja samalla voi hyötyä tekoälyn lisäksi laajemmin teknologia-alan kehittymisestä.

Jatka lukemista ”3 megatrendiyhtiötä: tekoäly”

Suora osake vai ETF

Kumpi on parempi sijoitus?

Sijoituspäätöksiä tehdessä on hetkiä, jolloin pohdin, ostaako eeteeäffää vai suoraan tiettyjen yritysten osakkeita. Kustannustehokkuus ja hajautus sekä toisaalta kohteen tarkkarajaisuus ja yrityskohtainen painotus ovatkin usein aktiivisijoittajan pohdinnan keskiössä sijoituspäätöstä tehdessä. ETF-sijoituksissa ja suorissa osakkeissa on omat, erilaiset vahvuutensa.

ETF, Exchange Traded Fund eli pörssinoteerattu rahasto on helppo ja kustannustehokas tapa saada varat hajautettua yhdellä hankinnalla moneen eri kohteeseen. Yksittäisen ETF:n sijoitukset ovat sidottuina johonkin tiettyyn indeksiin, ja ETF sisältää rahaston säännöissä sovitulla tavalla kyseisen indeksin osakkeita tai johdannaissopimuksilla luodun replikaation. ETF-sijoituksella saa lähtökohtaisesti kyseisen indeksin markkinatuoton, keskimääräisen tuoton. ETF:t ovat todella suosittuja ja niihin virtaa sijoittajien rahoja siinä määrin, että yrityksen kuuluminen suosittuun indeksiin tai siitä putoaminen voi näkyä merkittävästi yrityksen pörssikurssissa.

Suora osakesijoitus puolestaan houkuttelee nimenomaisesta, tietystä yrityksestä kiinnostunutta sijoittajaa. Suoralla osakesijoituksella pääsee nauttimaan yrityksen toiminnan hedelmistä, jolloin tuotto voi parhaimmillaan ylittää monin verroin markkinoiden tuoton. Toisaalta osakekurssi voi vajota kohti nollaa, vaikka muu markkina nousee. Osakesijoitusten osalta suositellaankin hajauttamaan salkkua riittävästi, jotta yrityskohtainen riski pienenee. Tämä kuitenkin osaltaan syö mahdollisen ylituoton hyötyä.

Jatka lukemista ”Suora osake vai ETF”